编者按：
●截至2015年5月，全球矿业活动指数（PAI）已跌至41点，达到近3年的最低位；SNL金属指数价格也几乎下行至近三年来的最低点；矿业市值近半年有所回升，但远不及去年同期。全球矿业继续呈现出趋冷态势，尚未出现好转迹象。
●当前全球矿业形势依旧严峻，究其原因，主要包括以下几方面：一是受整体经济形势周期性波动、下行压力影响。这是一种内在规律，难以改变。二是矿产品产能过剩、供过于求所致。前些年的矿产品价格高涨，导致众多矿山扩能扩产，产能释放与需求冲高后下降导致了供过于求。三是人为因素影响。市场经济某种程度上也是“信心经济”，信心不足、预期悲观往往带来市场上供需的虚假信息，造成市场的大幅波动。
●虽然北美的页岩油投资、在钻钻机数量都在减少，但页岩油并未真正大幅减产，在技术水平不断提高的推动下，开采效率逐步提高，原油开采成本下降约20%。总体来看，页岩油革命仍在路上，并没有因为低油价而破产，全球油气生产重心已经呈现出“西移”态势，这无疑将对全球油气供给格局产生深远影响。
●中澳自贸协定的签署不仅降低了我国矿产资源的利用成本，稳定了我国大宗矿产资源的供应来源，同时也推动了双方矿产勘查领域的深入合作，对提高我国矿产勘查业的竞争力有积极的意义，但短期内也会对我国矿产勘查单位、仪器制造企业和矿政管理理念产生冲击。
●随着“一带一路”倡议进入落实阶段，投资低迷趋势可能出现逆转，中国经济的第四次投资热潮即将拉开序幕。同时，欧洲、日本也在推出基础设施投资或援助计划。种种迹象表明，未来2～3年，在全球基础设施等行业投资热潮的带动下，全球矿业有望迎来新的发展机遇。
2015年上半年，希腊债务危机久拖不决，美联储加息预期，新兴市场资金大规模流出等一系列不确定性因素相互叠加，导致全球经济复苏根基不稳，呈现出不均衡发展态势。加之中国经济受工业增加值减速、出口增速明显下滑等影响，下行压力增大，存在通缩风险。在此背景下，2015年上半年全球矿业延续了近四年来的下行态势，但下行速度已明显减缓。
一、全球经济增速结构性放缓，欧元区和东南亚经济有动荡风险
今年6月，两大国际机构——经济合作与发展组织（OECD）和世界银行，相继下调了世界经济增长预期，为世界经济的发展敲响新的警钟。据世界银行预测，2015年全球经济增速为2.8%，较之前1月份的预期下调了0.2个百分点。结构性放缓，是世界银行对当前世界经济增长做出的总体判断。
如图1所示，从各大经济体的表现来看，美国经济复苏放缓，欧洲经济温和复苏，日本经济仍在较低水平徘徊。新兴经济体则呈现明显的分化格局，俄罗斯经济出现衰退，中国、巴西等新兴市场国家的经济增速下滑，印度经济增长势头不减。
