价格波动是由供需决定的经济学原理告诉我们，只要存在供需缺口(供<需)，价格就会上涨。煤炭价格涨的根本原因是供应不足以满足当前的需求。煤价涨跌也不会开几次会议、想尽社会责任象征性的降低10元而改变趋势。

煤炭企业为什么增产不积极?因为：

1. 担忧量增价减

增产的结果是供应增加，供应增加的结果是煤价滞胀或下跌，带来的影响是煤炭企业受益下降，就会导致(1)历史欠账换不清、(2)工资福利补不上、(3)安全投入降低、(4)转型发展、(5)结构性改革遥遥无期(6)偿债能力减弱，金融风险无法化解，企业就会无力去产能，市场将再次回到产能高企、库存高位、价格低迷、效益下滑的光景。

2. 增产时间限制

目前仅有两个月的增产时效期，组织生产需要投入人力、财力、物力。在大力降薪裁员的大背景下，煤企人员紧张;好多企业过去一两年把钱都投出去了，却赶上市场不好，现在一方面没钱，另一方面对短期火爆的市场，投资慎之又慎。

3. 采掘衔接紧张

虽然部分矿井工作时间放到330天，节假日、周日允许生产，但是煤炭的开采量是由准备煤量(掘进量)决定的，是由抽采煤量(安全煤量)决定，抽采煤量的大小是由开拓煤量决定的，四量平衡才会有序生产，否则不仅安全不能保证，采掘失调带来的生产组织调整增加的成本也很大。采掘衔接正常需要确保开拓煤量可采期达到3年，准备煤量(掘进煤量)可采期达到1年以上，抽采煤量(安全煤量)大于回采煤量，回采煤量可采期达到4个月以上。

4. 运输受限

紧张的铁路车皮、趁火打劫的运费上涨、公路治超的严格执行，致使产地库存积压，有部分矿井受运输不畅，制约了产量的释放。

5. 安全压力

最近不断爆出的安全事故一次次警醒着煤企，作为高危行业，安全依然是第一位的。不安全不生产是煤炭企业的圣条，冬季安全监管监察力度加大，安全压力也是增产受限的一个重要因素。此外，出一次事故，周边矿都要停产整顿，安全检查，这样一来原本就不足的煤炭供应就更加紧张了。

基于上述原因，增产量远远低于需求量增速，各环节低库存状态仍将维持，根据库存周期理论，现在仍然是在被动去库存状态(S-)，还未进入主动补库存阶段(O+)，价格仍将上涨，距离顶点(t3)还有一段时间【如上图】，让煤价再飞一会儿!