去年，预计全社会用电量同比增长3.5-4%，较前年的7.5%出现大幅下降。用电量下降的背后是工业生产活动的减少，以前依赖高耗能、低成本的粗放式发展模式已受到制约。

今年，预计我国经济发展增速将进一步放缓，在进一步深化产业结构调整和加大节能减排治理力度的政策背景下，能源消费增速同步放缓。预计我国煤炭行业仍将延续“供给宽松、结构性过剩、库存高位、需求平淡”的态势；据了解，我国优先建设12条西电东送的输送通道，目前已有淮南至上海、锡盟至山东、宁东至浙江3条特高压直流输电工程开工建设，上述12条通道及新增7000万千瓦输电能力可确保京津冀鲁、“长三角”、“珠三角”地区用电需求，未来将大大缓解沿海煤炭需求。此外，今年北方港口煤炭新投运能的增量将远高于下游实际需求的增量，将造成港口煤炭运能过剩，同质化竞争将更加激烈。

1.煤炭市场继续呈供大于求态势。

今年，预计我国经济发展增速将进一步放缓，在深化产业结构调整和加大节能减排治理的大背景下，煤炭消费增速继续放缓，预计我国煤炭市场将延续“供给宽松、运输宽松、库存高位、需求低迷”。而利好消息是，今年，国家对进口劣质煤进行控制，对煤中微量元素进行严格检验，对检测不合格的进口煤直接退回，进一步加大了进口煤炭的风险，遏制进口煤的大量涌入；有利于刺激内贸煤需求，短期内对沿海运输形成利好。综合分析，预计今年煤炭需求稳中趋缓，沿海动力煤市场继续保持供大于求态势，买方市场仍占据主导。

今年，国家将主要通过鼓励创新，运用新能源、新技术来提升经济质量，提高第三产业对GDP的拉动作用，因此，传统能源及原材料的消耗将受到一定限制。而运煤港口作为物流链的主要对象是初级产品及工业原料，必然受到影响；伴随着大宗商品的需求降温，今年港口生产增速将进一步放缓，沿海煤炭运输将出现稳中趋缓。

2.清洁能源对火电的影响：

去年，南方雨水较大，同时，新投水电机组较多，因此，水电对火电冲击较大。去年竣工的溪洛渡、糯扎渡水电站，共向广东、浙江、上海供电1400万千瓦以上；国家能源局表示：今年水电总装机容量将超过3亿千瓦，较去年增长约1000万千瓦，未来水电还将保高速增长态势。核电的影响也不小，目前，我国运行的核电机组达21台，总装机容量1902万千瓦，在建的核电机组27台，总装机容量2953万千瓦。核电在电力结构中的占比不断增加，将极大抑制火电的用煤需求。以华南区域为例，未来五年核电可累计压减煤炭消耗量达1.61亿吨。特高压输电也不容忽视，今年，南方电网将建成“八交八直”的西电东送电网，送电规模将达到3980万千瓦。预计到2020年再建设6至8个输电通道，特高压输电对火电的影响将进一步加剧。

随着我国节能减排和环境保护压力日益加大，发电方式向清洁能源转型，能源结构进一步优化。去年，非化石能源占一次能源消费比重提升至11.1%，煤炭比重下降至64.2%。今年，水电等清洁能源发电量还将快速增长，替代作用明显。

3.沿海煤市供需两端均有增量。

去年10月8日，海关总署发布通知，要求从10月15日起调整进口煤炭关税。取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。虽然印尼及澳大利亚可以通过自贸协定立即或逐步获得关税减免，但该政策顺应了稳定煤炭市场的整体方向，会将部分煤炭需求挤压回国内市场。

此外，煤炭需求仍将继续保持低位增长。由于我国正处于经济结构调整和转型的关键期，宏观经济将缓慢增长；城市化建设继续加快，我国煤炭需求增速放慢；今年，沿海地区火电新增装机量为600万千瓦，仍会保持一定的刚性需求，沿海地区煤炭需求仍会有小幅增量。而煤炭供应方面，供给量有望进一步增加。煤炭行业黄金十年积累的大量固定资产投资将于近几年集中释放，产能仍有很大释放空间。“三西”地区很多经过资源整合和兼并重组的矿井将陆续投产，产量不断释放。此外，第三煤运通道—蒙冀铁路将于今年年底投入运营，铁路煤炭运输瓶颈将得到明显改善，煤炭供应和发运能力也将大幅提升。

4.动力煤交易价格涨跌将趋于缓和。

在经历了去年的大幅下滑后，沿海动力煤价格再度下行动能已经被显著削弱，价格也需要理性回调，神华、中煤等大型煤企在价格调整中的“引领”作用越来越重要。受短时间内我国煤炭市场难改供过于求的基本格局影响，煤价很难出现大幅上涨的行情，预计今年沿海动力煤价格波动将趋于缓和。

此外，气候变动仍将是主导煤炭消费的重要因素之一。在工业用电增速显著放缓的背景下，气候因素对煤炭消费的影响越来越明显，2013年的极端高温天气和2014年的厄尔尼诺效应均对煤炭消费需求产生了重要影响，预计今年气候因素仍将是影响煤炭消费的重要因素。